美国职业棒球比分多少结束:大連商品交易所

大商所商品互換滿周歲 穩健成長未來可期

來源:發布時間:2019年12月22日

  12月19日,大連商品交易所(下稱“大商所”)舉辦了“商品互換業務上線一周年總結暨新業務交流座談會”,來自產業企業、交易商及8家綜合業務指定存管銀行的30余位代表參會。記者在會上了解到,商品互換自上線以來,交易規模穩步增長,參與主體不斷充實,業務持續優化,進一步豐富了企業風險管理工具,也促進了金融機構間的合作共贏。

  業務規模穩步增長,滿足企業個性化風險管理需求

  大商所總經理助理劉志強在致辭中指出,商品互換業務是大商所多年來持續推進多元開放戰略轉型、推動完善衍生品市場體系的重要舉措。商品互換業務上線一年以來,受到了市場各方的廣泛關注和大力支持。目前,大商所商品互換業務已經形成了相對成熟的業務模式、規范的制度體系、可靠的技術平臺,市場規模持續擴大,初步具備了進一步服務實體經濟商品價格風險管理的基礎。

  據介紹,大商所商品互換自2018年12月19日正式上線以來,交易量持續增長,累計開展業務122筆,名義本金額累計12.30億元,涉及玉米、玉米淀粉、豆粕、豆油、豆一、聚氯乙烯、聚乙烯、聚丙烯、鐵礦石、焦煤和焦炭共11個品種。

  從參與主體看,大商所商品互換業務共引入了66家機構作為互換交易商,包括8家商業銀行、8家證券公司和50家期貨公司風險管理子公司;61家客戶與大商所簽署了客戶協議,8家銀行獲批成為存管銀行。

  與會嘉賓普遍表示,商品互換的推出進一步豐富了衍生品市場工具,為產業企業管理庫存和價格風險開辟了新路徑。特產石化已有多筆互換交易經驗,金融投資部副經理宋仕威表示,交易所的互換平臺解決了市場主體之間線下交易時互相不信任的問題,對于企業中長期套期保值來說,期貨指數互換交易可以避免頭寸的換月移倉,連續性也較好。

  旭陽化工副總經理王柏秋指出,交易所提供的互換平臺解決了現貨貿易中的先貨后款還是先款后貨的問題,降低了現貨貿易中的風險。公司雖然已具備期貨市場交易經驗,但還是希望能將跨期、跨品種套利等專業工作通過互換業務交給交易商去管理。

  魯證經貿場外業務總經理王洪刊表示,商品互換是期貨、期權等風險管理工具的重要補充,一是簡單便捷,通過將資金放在存管銀行,有利于降低信用風險;二是作為場外交易工具,能滿足企業個性化風險管理需求,鎖定長期乃至多期價格;三是可以與現貨頭寸合并入賬,便于企業財稅管理,在現貨貿易中實現穩定的現金流;四是凈額結算、靈活保證金等機制設計可以幫助企業降低交易成本。

  長江產業金融服務(武漢)有限公司副總經理盧夢驍也指出,商品互換在資金、個性化服務等方面的優勢使其對客戶具有較好的吸引力。對于參與期貨市場的客戶來說,保證金制度相對靈活,能夠節約資金成本;對于沒有參與過期貨市場的客戶來說,運用商品互換來對應現貨點價,頭寸管理更加清晰;對于風險管理經驗較為豐富的客戶,通過構建衍生品持倉組合,可以對沖現有頭寸風險?!捌諶ㄊ嵌云諢醯牟鉤?,場外期權是對場內期權的補充,互換則是對上述一攬子產品的進一步補充,產業風險管理也將由此進一步延伸?!彼?。

  拓展業務范圍 促進合作共贏

  商品互換業務不僅豐富了產業企業風險管理工具和策略,成為金融機構服務實體經濟的重要抓手,對于金融機構自身來說,也有利于拓展和創新業務模式,實現優勢互補、合作共贏。

  關于參與商品互換交易的動力,王洪刊表示,“對交易商而言,是一個新的業務方向。交易商可以憑借商品互換業務獲取上下游兩方相反頭寸的差額收益以及凈資金沉淀,也可以抵消或者釋放在期現業務、場外業務中的期貨/期權對沖頭寸。此外,商品互換業務與對手方的交易粘性更強,有利于形成更加緊密的客戶關系,通過資金結算還能促進與銀行的業務合作?!彼?。

  記者在會上了解到,銀行與證券公司資金充足、信用較高,客戶群體廣泛,但在為實體產業提供規避商品價格風險的服務方面經驗不足,缺少有關制度和規范。而期貨公司風險管理子公司雖然專業性較強,但資本金較低,銀行授信往往也不高。參會嘉賓普遍表示,應該加強不同類型金融機構間的合作,充分發揮各自優勢,形成合力服務實體經濟發展。

  浙期實業副總經理許彬彬就坦言,期貨公司風險管理子公司應該要揚長避短,與券商、銀行相比,我們公司規模偏小,風險偏好較低,信用風險管理也比銀行弱,但我們天然的優勢是可以同時做現貨貿易和從事場外衍生品業務,可以為產業提供更全面的風險管理服務,因此與銀行、券商有很多值得探討的合作空間。

  民生銀行總行期貨中心總經理楊雪梅表示,互換專業性強,基層客戶經理很難給客戶講清楚,而總行人力有限,做不到一對一服務,因此銀行需要加強與期貨公司風險管理子公司的合作,同時充分發揮現有資金和信用優勢,探索大宗商品衍生品業務專項授信制度,幫助客戶提高資金使用效率。

  銀河證券量化投資部負責人張嘉為表示,在參與互換業務中,要更多地謀求券商有優勢的地方,實現共贏。相較期貨公司風險管理子公司,我們資金方面有優勢,為了應對金融類資產波動,日常準備的保證金很多,這些“閑余資金”對于開展互換業務相當于是零成本資金。因此,我們可以承接風險管理子公司的需求,通過合作降低成本。

  永安資本副總經理蔣寒立就提出,公司正在與民生銀行討論如何把衍生品交易與授信結合起來?!霸誄⊥夤菇ㄒ煥孔悠分腫楹?,根據整體風險敞口收取保證金,更加節約成本,也更能吸引客戶?!?/p>

  興業期貨副總經理梁謙介紹說,目前興業銀行集團通過集團聯動為客戶提供綜合金融服務。一方面,興業銀行作為指定存管銀行為綜合服務平臺上互換交易商及客戶提供存管結算和配套銀行服務;另一方面,集團旗下期貨公司風險管理子公司興業商貿作為交易商積極開展商品互換業務?!白酆轄鶉詵袷切艘狄屑耪掛檔某齜⒌?,目前興業期貨和興業銀行、興業商貿聯合作戰,期貨公司發揮客群、研究服務優勢,風險管理子公司發揮衍生品交易方面的優勢,銀行發揮結算、信貸方面的優勢為客戶服務。銀行、期貨、風險管理子公司與客戶之間聯系越來越密切。今后,圍繞大連商品交易所綜合服務平臺,在互換、倉單等創新業務上將繼續發揮興業銀行集團軍作戰的優勢,推進服務實體經濟的深度和廣度?!?/p>

  業務不斷優化 市場期待更豐富的互換標的

  記者了解到,自商品互換業務上線以來,大商所持續推動商品互換業務模式、制度和系統建設的優化和完善。今年,大商所上線了跨期價差和跨品種價差互換業務,綜合服務平臺系統功能不斷優化。同時近期正在研究探索掛鉤“瘦肉型白條豬出廠價格指數”的互換業務,進一步拓展商品互換業務模式。

  參會嘉賓表示,大商所持續推出豐富多元的互換標的,從期貨到期貨指數,再到期貨價差,為客戶提供了豐富的交易可能。特別是近期正在研究的掛鉤瘦肉型白條豬出廠價格指數的互換,更是被市場廣泛關注的新領域。

  宋仕威表示,現貨指數互換為產業客戶直接對沖現貨風險提供了可能,能夠幫助企業規避期貨套?;蠐悶諢蹕喙乇甑淖齷セ喚灰資鋇幕罘縵?。掛鉤現貨指數的互換交易采用現金交割,可以免除實物交割的各種繁瑣流程和費用,對于降低對沖成本非常有利?!耙恍┐蟮拿騁咨毯妥恃痘掛燦泄⑹宰孕斜嘀蒲蟹⒒て廢喙氐南只踔甘?,但交易對手方可能會質疑指數的權威性、公正性。此次大商所推出白條豬指數互換,相信市場的接受度和認可度會比較高,交易也會更容易開展。我們也希望有更多上市品種的現貨指數推出”他說。

  現貨指數互換不僅便利現貨企業參與,對機構投資者來說也有很大用處。蔣寒立指出,對于投資公司、私募等客戶,無法直接參與現貨貿易,現貨指數互換便提供了很好的交易標的,通過“現貨指數互換+期貨交易”,可以形成期現結構,解決了想參與現貨市場卻無法參與的問題。

  除了現貨指數互換,市場各方十分期待交易所能推出更多標的的互換產品。與會嘉賓指出,現在企業和機構的衍生品交易組合包括期貨、期權等多種工具,期權的非線性特征使其較難通過線性品種完全對沖,目前場內期權品種還是有限,希望交易所能推出波動率互換產品。蔣寒立還提出,當前很多現貨貿易采用均價結算,以均價為標的的互換也會有較大市場空間。

  綜合業務指定存管銀行紛紛表示,要進一步優化業務流程,不斷提高平臺賬戶開戶和資金存管服務效率,提升平臺用戶的業務體驗和滿意度。銀行將與大商所一同努力,進一步推動大商所場外衍生品業務的深化發展。

  大商所相關負責人表示,大商所將繼續在場外衍生品領域發揮金融市場基礎設施的功能和作用,努力為交易雙方提供公平、安全、高效的服務和保障,把商品互換這一創新業務經營好、發展好,更好地為實體經濟服務。

{ganrao} 黑龙江11选5直选遗漏 黑龙江快乐十分62期开的什么号 必中江苏11选5 飞鱼彩票开奖查询 买股指期货配资开户 中国急速赛车节 淘宝广西快三形势走势图 重庆快乐十分开奖视频 股票分析软件排行榜前十名 江苏11选五走势图表 湖北十一选五走势图一定牛 广西快乐双彩基本走势图 发行股票种类 白小姐六肖选一肖 北京11选5走势一定牛 相关推荐:体彩11选五开奖结果